资料来源：华尔街新闻 “鲍威尔宣布可能会在今年晚些时候发生降低利率，尤其是如果通货膨胀数据此标签 - 发热者比预期的要温柔。”他认为，六月的就业报告不太可能在今年夏天以利率以利率动摇美联储的待观察模式。美联储不再专注于传统的工作数字和通货膨胀，而是考虑了一些“政策实验”的影响，尤其是贸易和移民政策。 尼克·蒂米拉斯（Nick Timiraos）被称为“新通讯社”的高级美联储记者，他认为美联储官员在劳动力市场上提到了稳定的数据，这证明了他们等待并减少利率决策的方法是有意义的。新发布的关于美国非农业的非工作岗位报告使他们可以扩展静止不见的diskart。 Timiraos的主要观点是，六月在6月的6月份报告不太可能动摇等待方式，并在今年夏天以利率看到美联储。换句话说，不要期望下一次7月底的会议立即恢复利率。 华尔街新闻以前曾指出，美联储的“受欢迎的董事”和美联储金融法规“特朗普的提名”副主席，最近都表示对7月初的利率表示支持。 Timiraos指出，大多数美联储官员并没有为7月削减税率降低的可能性做出太大的努力。 为什么会发生这种情况？因为美联储的重点今天发生了一些微妙的变化。他们不仅专注于传统的工作数字和通货膨胀，而且开始花费很多小时来思考某些“政策实验”的影响，尤其是贸易和移民政策如何改变与美国公司合作的运营和决策。 同时，美联储还面临着巨大的外部压力。美国总统特朗普对美联储主席鲍威尔及其美联储同事的压力达到了高温，他甚至呼吁鲍威尔辞职。在这种背景下，每个美食运动似乎都非常小心和引人注目。 一份工作报告不足以改变等待情况并查看 该报告周四发布的报告显示，美国在6月增加了147,000个非工作农场，比华尔街的预期增加了41,000，而在前两个月工作的人数则增加了16,000； 6月在私营部门的就业仅增加了74,000，这是自去年10月以来的最低增长； 6月份的失业率从5月的4.2％上升到预期的4.3％，但下降到4.1％，大大低于联邦6月在6月上升后预期的失业率4.5％。 Timiraos指出，六月的工作数据本身有点糟糕，也没有迹象表明经济太热或显示出落后的迹象。该报告表明，私营部门的招聘速度已放缓通过业务调查，但是通过家庭调查计算出的失业率略有下降。 这给鲍威尔提供了一个很好的理由。正如鲍威尔所说，“马蒂格劳动力市场”提供了更多时间来观察今年实施的一系列政策变化的影响。 鲍威尔本周二在欧洲中央银行举行的中央银行举行的中央银行表示，美联储官员正在“观看劳动力市场”，在看到“逐渐冷却”趋势时，“我们从未真正看到过意外的弱点迹象”。 因此，6月份非农业就业报告中的热量数据仅支持“等待和观察”美联储的方法。 新的“政策实验”：不仅仅是工作号码 Timiraos文章指出，更有趣的是，美联储研究了一系列“政策实验”的后果。这些实验包括：更严格的移民政策，增加障碍的关税以及联邦政府的消失ENT和相关承包商。这些因素正在以未经启发性的方式重塑美国的经济和劳动力市场。 这是什么意思？这意味着解释工作报告的方法也需要更改。过去，当人们看到新工作的数量减慢时，他们的第一个反应是经济不好。但是蒂米拉斯（Timiraos）提到美联储官员的逻辑，以解释这种情况现在不同。由于边境管制严格，在美国可以工作的移民减少，劳动力本身的供应也减少了。 这是一个关键问题：如何判断需求是否疲软或供应减少？答案隐藏在两个关键数据中。 Timiraos认为，如果新的就业机会放慢了屁股，失业率仍然稳定甚至拒绝，那么“劳动力供应的速度速度快于需求的速度快”。相反，如果新的工作放慢脚步并且失业率上升，那是真正疲软的需求的危险信号。当前情况显然更接近前者。 许多经济学家还认为，移民政策的变化一直是近年来美国制造供应急剧变化的主要原因。他们估计，在流动的移民浪潮中，维持失业率稳定所需的“分裂点” - 在流行病之前，每月最少的新工作数量从80,000增加到100,000，最多增加到200,000或更高。随着移民流的减少，该数字恢复正常。 像SFED导演沃勒（Waller）说：“如果您认为五年前有100,000人是正常的，那么您现在可以认为100,000又是正常的。” 最高法院的命令司令部更有力地保护总统 讨论美联储的决定时，不可能错过政治因素。蒂米拉斯（Timiraos）描述了特朗普政府如何向美联储施加“超严重压力”。从致电鲍威尔到社交媒体再到高级顾问率政策的税率政策非常罕见，因为它打破了尊重喂养独立性的传统。 最近的一个例子是，在星期三，FHFA董事比尔·帕特（Bill Pulte）指责鲍威尔（Powell）https://wallstreetcn.com/articles/3750313参议院的参议院证词，对美联储的喂养计划进行了证词，这是“国会要求在鲍威尔的政治偏见和他对参议院的虚假证词中造成poser。 普尔特此前曾指责美联储的政策，导致了高抵押贷款利率。 Timiraos引入了专业知识，以解释说，抵押贷款债务的利率更与长期的Ardor产品有关，这些产品受到短期美联储利率政策之外的各种因素的影响。有时，降低美联储的利率实际上可以提高长期利率，因为它会增强经济信心。 面对这场政治风暴，鲍威尔明确表示，他认为他不会在他的四年期间被解雇美联储主席，专注于维持美联储的自由，并实现加强就业和低通货膨胀的目标。 Timiraos还指出，美国最高法院对无关紧要的法律谴责 - 可能建议，美联储官员将享有比其他政府任命官员更多的保护措施。毫无疑问，这给鲍威尔带来了信心。 削减速度可以在今年晚些时候引用，特别是如果通货膨胀数据比预期的更微妙 Timiraos为未来趋势提供了预测。他认为7月的美联储会议可能会保持安静。 周二，鲍威尔拒绝在7月的中央银行论坛上的会议上做出决定，并没有裁定7月份削减税率的可能性，他说：“我不会排除任何会议，我也不能清楚地将其放在议程上。”鲍威尔当时说，“取决于数据，我们一一看”的言论。 Timiraos说： “鲍威尔·苏格斯特认为，切割率可能发生在今年晚些时候，尤其是因为通货膨胀数据比预期的标签更加微妙。” 从这个角度来看，当前的美联储就像一名船长一样，驾驶一艘巨型船到达海洋前所未有的变化区域，即各种政策实验的影响区域。目前，它没有急于转身，而是暂时稳定舵并观察风向和水流的更聪明的选择。 简而言之，Timiraos的文章告诉我们，美联储的等待方式不是在浪费，而是经过仔细考虑后的战略停顿。他们试图查看新变量如何这种迁移和贸易可以改变传统的经济国际象棋游戏。在巨大的政治压力下，如果美联储能够保持独立性并准确解释更复杂的经济状况，它将直接影响美国经济的未来方向。 风险警告和下降 市场是丹格鲁斯，所以在投资时要小心。本文不会产生个人投资建议，也不会考虑个人用户的特殊投资目标，财务状况或需求。用户应考虑本文中的任何意见，意见或结论是否符合其特定情况。基于此的投资是您自己的责任。 金融的官方帐户 24小时滚动在视频中广播最新财务信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）