资本对机器人轨道的热情达到了沸点。 5月-Set | Bifeng Capital对机器人轨道的热情达到了一个沸点。就在6月，香港证券交易所始于今年的一次非常密集的双胞胎冲刺。超过20家公司排队进行一个月的听证会，资金倾泻，集中的项目和情感上的增长。就在上周，十二家公司同时推广了上市过程。在紧密的冲刺后面，当窗户的窗户接近时，它不仅是集体的自我救援，而且当市场的情绪变得更加温暖时，也是一个反周期的赌注。但是，与急于登顶的球员相比，由Tsinghua学术硕士成立的机器人田径公司显然更快，更加无情地运行。 6月中旬，北京Jizhijia Technology Co，Ltd（JIMU）仅获得了IPO申请的批准。在短短10天内，它很快通过了香港股票的听证会Hange列表。如果一切顺利，它将在7月正式上市，这已成为第一个进入资本市场的“ AMR仓储机器人第一股”。以前，它支持了全球40多个国家 /地区的数千个仓储中心的低调后勤工作，以及像沃尔玛，耐克和丰田这样的巨人无法看到的技术基础，但什么也看不到。尽管大多数机器人公司仍在实验室和商业化之间挣扎，但中国公司悄悄地赢得了六个“世界第一”，服务于63 Fortune 500，并在40个国家 /地区提供了56,000个机器人。 24亿元人民币和规模的年收入揭示了Proits Spectus在香港股票的TOB机器人公司中获得了新的高位。资料来源：招股说明书轨道仍然很热烈，但是在暴风雨下，并非所有故事都可以成功实施。吉吉亚（Ji Zhijia）站在前方，也面临着自己的测试问题。尽管其所在的AMR机器人轨道在市场上很受欢迎，并且e客户结构和全球部分也非常惊人，在收入模型，市场结构和赞赏期望等关键点仍然存在一些现实的挑战。自成立以来，该公司一直处于大规模投资阶段，在过去三年中，净净亏损近10亿元。尽管损失显着缩小到2024财年且接近分裂，但收入的基础并非完全固体。该公司目前专注于直接销售和渠道销售和渠道，分别提供66.8％和32.9％的渠道，总计高达99.7％，表明其收入模型相对成人，并且具有特定的规模复制能力。但是，作为一家艰难的技术驱动的公司驱动的公司，Jizhijia仍在扩大高度投资的时期，并且正在进行的研发支出，海外扩张，供应链，供应链建设和其他方面都带来了巨大的鳍片属压。 2024年，其研发成本高达2.8亿元。如果没有达到规模收入，如何平衡扩张速度和盈利能力是一个现实的问题。毕竟，资本市场不仅关注趋势，而且还关心技能的实现。尤其是在大型客户方面，尽管高度客户的扩展是一种行业，但它对交付能力和服务的高度要求很高。在本地响应和全球交付中，Jizhijia缺乏工业福利，但这也意味着资源投资更重，项目管理更复杂。当协调的节奏受到干扰时，仍然有可能导致收入变化并增加实施成本。换句话说，即使已经建立了明确的业务模型，但仍需要时间来抛光它，直到它实际运行并形成一个张开的循环为止。同时，它高度依赖于I的结构海外市场的局势，并且潜在的确定性也存在。 Jizhijia收入的70％以上来自海外，沃尔玛，DHL，Toyota和Nike等国际巨头都是其客户。这是中国机器人公司的少数全球好处之一。但是，在当前复杂的外部环境中，这种收入组成还意味着增加地缘政治风险。当环境中发生外部干扰时，不可避免地要对其收入的稳定性施加压力。但是，国外仓库的加速建设已成为跨境重塑链接的新趋势，该链接为仓库机器人公司开放了更多的增长渠道。对于Ji Zhijia来说，与全球供应链的重建相同的淋浴返还，并且扩展空间也有新的旋转。不确定性更大是对资本市场的升值期望。根据招股说明书的说法对该IPO最高价格的欣赏可以达到280亿港元，其价格销售比率超出了传统制造公司，甚至比某些AI公司更高。它的背后是高增长，技术障碍和全球潜在的智能物流行业。特别是，Jizhijia达到了基本技术的规模。这种商业实现能力是获得高级升值的主要支持。但是由于这个原因，高度赞赏的资本门槛的希望越来越高。当收入增长率少于预期并且收入的释放不懈时，其赞赏系统仍然可以处理调整。换句话说，今天赢得“世界股票的AMR股票号”的头衔并不意味着您明天将坚定不移。如果没有讲述增长故事，那么资本的耐心就不会持续无限。从趋势的角度来看，机器人从“窗口” T移动o“窗口期”。除了技术功能外，还可以更早地建立封闭的业务循环并为客户全球方面的障碍建立障碍。目前争先恐后地列出香港股票不仅是利用这一趋势的一步，而且是与时间的竞赛。但是，资本市场要付出的是结果，而不是概念。换句话说，“ AMR的世界AMR数量”的当前Ji Zhijia标题是开始。真正的困难取决于如何支持资本市场所提供的高期望，并讲述了在旋转中传播的增长故事。这不仅是技术公司的冲刺，而且是时间和实现之间的竞争。这个赌注，资本是投注，下一步给出了结果。 2。机器人目前至少是当时的新能量来源。在加速AI渗透的多重催化下，自动化产业链的持续扩展D增加了人工成本，资本的方向发生了暴力转变，并迅速从消费者的互联网中断出来，以估计下一个物理技术的周期。机器人无疑是这一回合的主要部分。在机器人轨道上。 UBY和Yuejiang技术等上市公司的总计价格继续上涨，Yunji Technology和Xiangong Intelligence等新移民已经彻底提交了18C列表申请，形成了“机器人IPO Wave”的浪潮。特别是自2024年以来，这种趋势变得更加清晰。从政策促进到技术重复再到应用程序的实施，许多力量都具有叠加驱动机器人轨道迅速热身。由华为，阿里巴巴和JD.com代表的巨人已经结束，押注了人形机器人，明智的处理和终端传输以激活垂直生态系统。工业连锁店中游的主要参与者得到了重塑的欣赏。 EspeciaLly是物流AMR自主移动机器人的子场，由于Komer的清晰途径和短暂着陆，它被认为是收获期间第一个进入的细分。与工业机器人相比，AMR不是一个封闭的生产线，而是具有不确定性和异质结构的真实环境。技术阈值更高，但是一旦破裂，就更容易开发障碍。作为AMR的全球领导者，Ji Zhijia自然被推进了前进。它连续六年领导了世界船只，总共提供了56,000个机器人，为全球800多名客户提供服务，并占海外收入的70％以上...落后于这些出色的数据是“下一个AI赢家”的集体预测。从资本的角度来看，随着AI的投资逐渐向深水发展，PAGC的AGC的名声是少量否认的，机器人，尤其是AMR，具有闭环业务的原型，成为“ AI Fulfillment power". In other words, as this industry gradually approaches the verification period, Jizhijia's data, customer structure and cargo scale exactly meet the dual market preference for "certainty" and "high growth". This is why Jizhijia is on the core of this track. Third, in such a Macro narrative, Ji Zhijia chose to knock on the door of Hong Kong stock exchange at this time, and behind it not only complies with the trend, but also taking在节奏的压力下，尤其是机器人赛道的竞争变得越来越激烈，并且每个顶级玩家都可以降低融资，并加强了ji zhijia的行动。 “ 2024 Hurun全球独角兽名单”早在2024年，人们对115亿美元的欣赏，诸如Lokus和Exotec Robotics之类的海外参与者也基于当地市场加速了他们的扩张。该赛道进入了资本和速度之间的双重游戏阶段。 Jizhijia是第一个破坏交付能力和国际布局的能力的人，严格被评为全球AMR的领先地位，但该行业从未等待任何人。任何最高优势都可以迅速削弱Tounder资本的行动。另一方面，吉吉亚本人也承受着很大的财务压力。尽管在2024财政年度的收入超过24亿元人民币，毛利率的弹跳率为34.8％，但该公司尚未赚取，在过去三年中，总损失近10亿元，R＆D成本比率仍然高20％，现金流量很高。尽管损失率连续四年缩小，但EBITDA损失2024年搬迁至2500万元人民币，但而且可调节的净亏损率也降至3.8％，接近分支，但这也意味着该公司处于收入的关键点，对资金更敏感，而且本书的持续现金消耗很难忽略。对于以其战略思维为导向的技术的公司，研发枕头始终保持高水平。 2024年的研发费用超过2.8亿元人民币。高研究和资产繁重的业务模型自然对现金流非常敏感。尽管该公司主要专注于直接销售，渠道销售和渠道，但就规模交付，大量客户扩展和技术支持而言，早期资源分配仍然很重，给流动性和财务灵活性带来了巨大挑战。在当前在较酷的主要市场中筹款的整体环境中，领先的基金在采取行动和更长的周期时更加谨慎，试图依靠VC/PE来维持扩张匹配业务节奏变得困难。香港清单几乎已成为在短期当前情况下快速兑现资金的罕见途径。目前，Jizhijia在硬技术标签上损坏时具有特定的市场主题和机构利益。从2025年6月的时间开始，科学和技术业务紧密公开的窗户期。政策期望相对友好，并且开始表现出改善市场流动性的迹象。这种“早期癫痫发作和早期占领坑”的想法在某种程度上也是第一名的延伸。如果认识到行业趋势，如何更牢固地攀升并在趋势上飞越更高是真正决定下一阶段结果的因素。在这一点上，很明显，吉吉亚没有计划。 金融的官方帐户 24小时滚动播放Mostabagong Financial和视频信息，并扫描QR码FOR更多的粉丝跟随（Sinafinance）